Pieţele financiare - analize şi comentarii

Piețele: între temerile despre inflaţie și optimism

Piețele sunt conduse de două forțe aflate în conflict: pe de o parte, creșterea economică excepțională a SUA conduse de investițiile crescute în AI, expansiunea fiscală, și dereglementarea, care întărește sentimentul pozitiv al pieței. Pe de altă parte, amenințarea din partea tarifelor SUA aduce incertitudine în lanțurile globale de aprovizionare și inflație.
 

• Creșteți diversificarea: pe fondul incertitudinii tarifelor americane, pentru a nu fi influențat de știrile de moment este esențial să extindem diversificarea, catre o gamă diversă de sectoare, regiuni și clase de active.

• Obligațiunile corporative europene de înaltă calitate (IG – Investment grade, risc scazut) pot beneficia de trendul BCE (Băncii Centrale  Europene) de reducere a dobanzilor, precum și de datele economice bune ale companiilor și randamentele atractive.

• Piața de acțiuni. Prin prisma incertitudinilor recente din jurul noilor jucători in inteligență artificială din China și a modificarii tarifelor, interesul piețelor se îndepărtează treptat dinspre pozitiile în tehnologie și AI către acțiunile europene și piețele emergente.

• Băncile centrale din întreaga lume merg in  direcții diferite: FED (Banca Centrală a SUA) este în așteptare, BCE (Banca Centrală Europeană) și BOE (Banca Angliei) reduc dobanzile, în timp ce BOJ (Banca Japoniei) ridica ratele de dobandă. Aceste tendințe diferite pot oferi oportunități interesante în piețele de obligațiuni globale sau din țarile emergente.

Monica Defend
Head of Amundi Investment Institute

Amundi Investment Institute vă prezintă perspectivele investiţiilor globale prin intermediul unui videoclip.

1. Tarifele impuse de SUA aduc incertitudine

2. Acţiunile bancilor centrale sunt importante

3. China ajustează măsurile fiscale

4. Acţiunile geopolitice influentează pieţele de mărfuri

Monica Defend
Head of Amundi Investment Institute

Creștere economică cu viteze diferite şi cu dinamici divergente

• Se preconizează că economia globală va încetini în 2025

• Economia SUA se va modera din cauza scăderii cererii interne și a condițiilor de pe piața muncii. Dezinflația poate persista, dar riscurile de inflație se profilează și Fed ar putea fi nevoită să se adapteze la o potențială schimbare a politicii guvernului SUA

• Europa este poziționată pentru o redresare modestă, cu atenție pe investiții strategice

• Piețele emergente vor continua să crească comparativ cu cele dezvoltate, iar Asia rămâne un motor major al creșterii.

Viziunea pe clase de active financiare

• Obligațiunile americane sunt de așteptat să performeze fata de alte obligațiuni. În ceea ce privește piata obligațiunilor, menținem preferințele pentru investițiile de tip investment grade (risc scăzut), față de cele de tip high yield (risc crescut)

• În acțiuni, există potențial de creștere dincolo de companiile de tip Megacap (capitalizare mare) din SUA. În Europa, companiile mici și mijlocii ar putea reveni în S2 2025. Piața japoneză oferă, de asemenea, o valoare bună.

• Dolarul ar putea scădea treptat pe măsură ce economia SUA încetinește și Rezerva Federală reduce ratele dobânzilor. Acest lucru ar putea sprijini piețele emergente, unde acțiunile beneficiază de creștere și o cerere internă puternică.

• Incertitudinea pe mai multe fronturi face necesară luarea în considerare a volatilității, lichidității și diversificatorilor macro/geopolitici.

Monica Defend
Head of Amundi Investment Institute